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期货配资2015-8-25操盘策略 关注全球市场波动及美国7月新屋销售
发布时间:2015-08-25 浏览:

宏观关注全球市场波动及美国7月新屋销售

昨日美元指数暴跌,大宗商品集体下跌,欧美股市暴跌。国际方面,昨日全球股市感染“暴跌病毒”,其中美股股指期货均跌幅逾5%,触发熔断机制,令美国三大交易所股指期货暂停交易,市场恐慌指数创七年新高。同时美国短期和中期国债收益率刷新日内低点,10年期国债收益率跌破2%,创4月份以来新低。受全球金融市场重挫的原因,昨日大宗商品集体下跌,回吐近十年牛市涨幅,其中美国WTI9月原油期货价格大跌,创2009年2月以来最低收盘位。国内方面,昨日离岸人民币快速贬值,在岸刷新逾四年低位。面对巨大的经济下行压力,昨日发改委表示,预计下半年中国经济增速保持平稳,主要经济指标能够完成全年预期目标。今日重点关注德国第二季度季调后GDP终值和美国7月新屋销售。


股指期货空单择机止赢

隔夜外围股市继续大幅下挫,但之后美股有所企稳回升,大宗商品也出现了一定止跌迹象。消息上,周末国务院公布了基本养保险基金投资办法,确定股票型产品的投资比例和养老基金可以参与股指期货套期保值,但此消息未对市场产生提振作用,反而加速了市场下探的节奏。近期经济数据表现不佳,蓝筹股表现较弱,因此拖累了IF、IH期指的走势。技术上,3组期指均大幅下跌,短线超跌严重,我们认为短线期指下跌进入尾声,即将进入震荡筑底阶段。操作上,若今日市场再次出现大幅下挫,空单可顺势止赢。


国债期货空单暂时离场观望

昨日五债主力震荡上行,站上多条均线;十债主力同样走高,但于60日均线处遇阻。银行间市场货币利率大多上涨,资金面紧张状况尚未有明显缓和,今日将有1200亿元自然回笼,关注央行逆回购规模。流动性趋紧及利率债供给压力依然起到负面压制,而经济下行压力及后续对冲流动性紧张措施的预期支撑期价,鉴于国内外股市大幅下挫引发避险情绪升温,操作上,建议空单暂时离场观望。


贵金属观望为宜

昨日外盘贵金属收跌,金银走势依然呈现分化格局,伦敦金下跌0.48%,伦敦银下跌3.53%。由于上周中国经济数据不及预期,以及周末中国央行并未出台进一步救市措施,市场恐慌情绪升温。昨日原油重挫、全球股市暴跌,纳指期货一度触发熔断机制;VIX指数收涨至40.74,创2011年10月份以来最高点位;美国十年期国债收益率跌破2%,为4个月以来最低值。资金面上,昨日SPDR再度增仓3.27吨,至681.10吨,创一个月新高。总体来看,当前市场避险意愿较强,但伦敦金昨日收于高位阴线,短期不宜追涨,建议观望为宜。


铜(CU)空单继续持有

隔夜的美股暴跌,加之国内股市大跌,市场悲观情绪拖累金属期价,当日LME期铜收跌113.00美元至4950.00美元/吨。整体而言,全球铜市处于供过于求的态势中,且中国市场对铜的消费疲软,铜价中线偏空格局难改。技术图形显示,LME期铜运行在六年低位,建议空单继续持有。


螺纹钢(RB)空单继续持有

周五夜盘全球股市大幅下挫,市场信心崩塌。周末松江区域价格下滑20元/吨,昨日主流厂价格普遍下调20元/吨,民营钢厂价格跌幅30元/吨。由于大雨天气,导致仓库无法提货和施工暂停,成交稀少,黑色系期货合约受到股灾影响,全线跌停。螺纹钢主力1601合约震荡开盘大幅下挫,期价触及跌停板,整体表现转空,关注前低附近支撑,空单持有。


热卷(HC)观望为宜

上海市场价格稳中走弱,在2000元/吨以上的报价不再坚挺,市场主流价格已经跌破此点位,再次逼近历史最低点。不过总体来看,市场价格下跌空间有限,商家跌价抵触情绪增加,随着钢厂发货量减少,需求旺季将至,市场价格有望企稳。昨日热卷主力1601合约大幅下挫,期价跌破2000一线盘整平台,接近前低附近,整体表现依然偏空,观望为宜。


铝(AL)空单继续持有

隔夜原油重挫、美股暴跌,拖累基本金属大幅下挫,LME铝再创新低,空头排列表现显著。国内方面,沪期铝表现较为抗跌,期价止于布林通道下轨附近,但整体态势偏空。近期市场货源仍然充裕,贸易商间以低价成交接货为主,而下游加工企业更是按需采购,没有足够订单下采购规模受限,整体市况略显清淡,一定程度上拖累铝价,操作上建议空单继续持有。


锌(ZN)偏空思路操作

隔夜LME锌价大幅下挫,收盘跌幅2.61%,隔夜全球市场恐慌情绪并未消散,风险偏好骤降,风险资产继续遭到抛售。隔夜离岸人民币汇率大幅贬值,预计将影响今日人民币中间价报价,锌价或将继续显示一定的外弱内强格局,但是国内锌价受到汇率贬值的提振作用而较为抗跌并非可持续。我们认为当下宏观层面冲击扼杀了锌价短期反弹的可能,加之伦锌此前的天量交仓已经证实了所谓的供应缺口是一个伪命题,因此我们仍然不认为锌价具备大幅反弹的基础,偏空思路操作。


镍(NI)偏空思路操作

隔夜LME镍价大幅下挫,收盘跌幅6.53%,在镍价羸弱的基本面格局之下,全球市场对于系统性风险的恐慌情绪放大了镍价的疲态,给予镍价较大的冲击,这种冲击仍会继续。国内方面,隔夜镍价受到离岸人民币贬值的提振,但考虑到下游不锈钢行业的不景气,不锈钢价格一跌再跌,将继续对镍价形成严重打压,我们认为镍价将下滑至七万关口,偏空思路操作。


锡(SN)空单谨慎持有

隔夜原油重挫、美股暴跌,拖累基本金属大幅下挫,LME锡跌至万四整数关口附近,运行重心下移。国内方面,受到外盘的拖累,沪期锡跳空低开,随后期价小幅修正,但整体态势偏空。近期因国内外股市及周边市场集体暴跌,市场恐慌情绪蔓延,下游消费十分清淡,且价格跌势尚未停歇,关注十万整数关口的有效支撑,操作上建议空单谨慎持有。


铁矿石(I)空单持有

进口矿市场较为稳定,钢厂采购量与周初相差不大,港口现货价格持稳,块矿价格有所上升。国产矿市场矿价稳定,华东地区矿价有所上升。近期钢厂补库多数已经完成,预计近几日矿价弱稳,部分地区有所下跌。昨日铁矿石主力1601合约大幅下挫至跌停板,整体表现转弱,期价跌破均线系统支撑,空单继续持有。


天胶(RU)暂时观望

隔夜天胶期价低开后维持偏弱震荡状态。成本方面,胶水报价近日继续走低,对天胶的成本支撑有所减弱。供应方面,近期国内外产胶量有所回升,再加上此前国内社会库存中,全乳胶的占比相对较大,因此目前总体供应相对充足。需求方面,下游轮胎行业产销量仍然较差,全钢胎开工率也相对较低,整体需求仍然保持偏弱状态。操作上建议投资者暂时观望。


原油油价仍有下行空间

随着上证指数引领的全球股市疯狂暴跌,欧美原油期货跌势难挡。美国基准原油期货跌破每桶40美元,布伦特原油期货2009年以来首次跌破每桶45美元,收盘跌破每桶43美元。WTI10月原油期货价格周一收盘收跌2.05美元,跌幅5.538%,报38.24美元/桶,跌破40美元关口。布伦特10月原油期货价格周一收盘收跌2.98美元,跌幅6.56%,报42.45美元/桶。油价下跌未能减少油田生产,美国在线钻井连续五周增加。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止8月21日的一周,美国在线钻探油井数量674座,比前周增加2座,在低油价下钻井平台仍然复工,表示已能承受当前价格,继续复工将给供应端带来进一步压力。中国经济备受市场关注,数据显示,中国8月财新制造业PMI初值47.1,预期48.2,前值47.8。连续第六个月低于50.0的临界值。数据还推测第三季度中国制造业运行将进一步放缓。中国是世界第二个石油需求国,一旦经济放缓,需求端将进一步走弱。全球股市下跌也打压石油市场气氛。因对中国经济的担忧加重,全球市场均遭受打压,周一欧洲美国股市录得近四年来最大单日跌幅,亚太股市也遭遇大幅下跌。目前全球金融环境不容乐观,原油进一步下跌将是大概率事件。我们认为,目前市场利空集中,美国钻井平台增加,原油库存增长,加之加拿大和欧佩克供应量增加,以及伊朗核协议达成,石油市场已经进入熊市通道,四季度下跌为大概率,逢高做空为宜,短期注意反弹风险。


塑料(L)空单谨慎持有

受外盘原油暴跌以及全球金融环境颓势影响,昨日塑料主力合约低开低走,大幅收跌。日K线上呈明显空头格局,将试探前低8085支撑。现货方面,PE市场价格延续下滑,其中线性及高压走低50-100元/吨,低压价格部分下滑50-100元/吨。部分石化价格继续下调,市场交投疲软,商家继续让利出货寻成交。终端需求跟进不足,谨慎观望居多,实盘成交冷清。供应端方面在8月意外检修较大,但今年需求增速下降,目前进入需求旺季,但同样备货积极性受到低油价的制约。短期现货及期货价格上行难度较大。由于发生天津港口爆炸事件,极大可能推动化工厂及相关生产单位停车进行安全检修,一旦出现安全检查,对现货以及期价将有所提振,不过,在政策暂未明朗前提下,不宜仓位过重。另一方面,PE库存不高,一旦发生集中补库现象,将使得期价有所提振,建议目前空单谨慎持有。


聚丙烯(PP)空单谨慎持有

受外盘原油暴跌以及全球股市低迷影响,昨日PP主力合约大幅低开,临近尾盘封住跌停。日K线上,PP期价明显空头组合排列,试探前低7286是否有效。现货方面,国内PP市场价格继续下跌。中油华南、石化华中等出厂价下调,市场看空氛围较浓,报盘下行。下游厂家观望为主,成交偏少。供应端方面在8月意外检修较大,但今年需求增速下降,目前进入需求旺季,但同样备货积极性受到低油价的制约。短期现货及期货价格上行难度较大。由于发生天津港口爆炸事件,极大可能推动化工厂及相关生产单位停车进行安全检修,一旦出现安全检查,对现货以及期价将有所提振,不过,在政策暂未明朗前提下,建议仓位不宜过重,另一方面,由于下游开工率不高,PP库存普遍较低,一旦发生集中补库或者塑料期价走强激发PP采购意愿,会使得期价反弹,建议目前空单谨慎持有。


PTA(TA)暂时观望

隔夜PTA期价大幅下跌,1601合约跌破4300元/吨。成本方面,原油近期持续下跌,带动PX价格也跌破800美元/吨以下,导致对PTA的成本支撑持续减弱。基本面上看,目前PTA产业开工情况相对较低,我们对PTA未来一段时间内的供应有偏紧预期。下游方面,虽然目前纺织和聚酯行业产销情况比较惨淡,但进入秋季之后,PTA下游产业回暖复苏的概率较大,对PTA的需求也将有所提高。综合分析,目前PTA基本面情况相对平衡,导致期价下跌的主要原因是目前成本端价格的持续下挫,操作上建议投资者暂时观望。


焦炭(J)空单谨慎持有

隔夜焦炭主力1601合约维持震荡。在日钢下调采购价后,国内焦炭市场再次转入弱势,各地区二级焦普遍下调,幅度在30-50元/吨,港口价格苦苦支撑,预期后期仍将下调20-30元/吨,期价将会再次挑战前期低点,操作上建议空单谨慎持有。


焦煤(JM)空单谨慎持有

隔夜焦煤主力1601合约维持震荡。国内现货市场方面,炼焦配煤近期普降,主焦苦苦支撑,下游联合焦化和独立焦化将自身销售压力转嫁于上游,且保持低库存策略,使得价格难有大幅反弹,预期进口焦煤后期仍将继续走弱,带动港口报价下跌,操作上建议空单谨慎持有。


动力煤(TC)空单谨慎持有

隔夜动力煤主力1601合约维持震荡。近月合约期价略低于交割成本,因此多空双方均以陆续减仓操作为主,在下游前期补库后,江内和港口库存有一定程度下降,但随着近期气温有所下降,电厂日耗有所回落,操作上建议空单谨慎持有。


甲醇(ME)空单持有

国内甲醇现货市场弱势运行,港口延续小幅走跌态势,内地虽仅有山东、苏北重心走低,然各地成交迟缓,部分生产企业出厂价有调低意向,在原油弱势的格局下,国内化工品市场难有起色。隔夜甲醇期价跳空低开,弱势震荡,操作上建议空单继续持有。


玻璃(FG)暂且观望

随着夏季的到来,下游需求受到季节性增加的影响会有一定幅度的改善,但供给端的产能增加也呈现增加的趋势,同时贸易商前期的库存也将逐步释放,以获得超额利润。隔夜玻璃期价低开高走,但反弹高度有限,操作上建议谨慎观望。


胶板(BB)谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约昨日跳空低开,冲高回落。技术上看,90元/张一线支撑失守后,期价受均线系统压制明显,整体走势上行乏力,预计短线期价仍将维持弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约昨日小幅低开,震荡盘整。技术上看,期价跌破60日均线后底部震荡,上方均线系统形成较强压制,操作上建议谨慎观望


白糖(SR)短空减磅

昨夜白糖期价低位震荡,近期上行动能匮乏。基本面来看,上周五7月食糖进口数据为48.5万吨,同比增加20万吨以上,数据明显利空。虽然从大格局来看,15/16年度供应端偏紧已成定局,做空白糖价格实属下下之策,但需求端受走私糖以及淀粉糖挤压的情况下,近期白糖需求季糖价难言乐观。诚然,昨日糖价急速下跌亦有商品普跌的共性拖累,但在大跌后期价仍没出现一定幅度的反弹,近期利空情绪较重,目前需要关注现货跌至5000元/吨以后的销售表现。从数据来看,8月销售数据预期较7月数据有所好转,但不存在大幅上调的可能。操作上,短线空头可适当减磅。


玉米及玉米淀粉玉米买5抛1,淀粉偏空思路

因技术性接盘以及美元走弱的提振,隔夜美玉米主力合约收高。国内方面,昨日连玉米期价震荡走弱,受商品普跌的带动,但相对而言仍较为抗跌。市场方面,玉米现货价格维持相对稳定,大连二等玉米平舱价格维持在2360元/吨,霉变2%以内。盘面9月合约价格已经在上周五下午时段大幅下挫,技术性挤仓预期破灭,截至21日,玉米仓单达到15928手,较前一交易日大幅增加2323手。对于1月来说,政策市仍是决定其价格中枢的关键所在,预计在政策没有明朗化之前,价格中枢在1900-2050元/吨,伴随华北玉米的上市在即,预计近期玉米价格将有所回落。不过,考虑到未来需求方面则因生猪存栏上升预期以及进口谷物严控两方面而有所转好,建议买5抛1反套。淀粉方面,随着新陈对接即将来临,市场供大于求局面仍将延续,短线国内玉米淀粉市场暂时仍难以摆脱弱势行情。操作上,建议偏空思路对待。


豆一(A)暂时观望

昨夜连豆期价震荡上行,主要受美豆反弹的联动。市场方面,目前2014年度大豆进入扫尾阶段,大豆经销商也普遍没有库存,且市场对新年度国产大豆持偏多预期,同时,临储大豆大部分成本为2.30元/斤,也给市场价格提供支持,为本周国产大豆涨势带来推动作用。不过,据市场消息称,目前北京、山东以及河南等地仍有进口大豆继续进入市场,国家对进口大豆的监管问题仍是一个持续时间长,且难度较大的工程。同时,湖北产区随着新豆上市量逐步增加,且今年湖北大豆上市价明显高于去年,南方食品企业有压价心理,使得湖北大豆高开低走,本周收购价格下调整理至2.55-2.70元/斤,较上周跌幅在0.10-0.15元/斤,预计国产大豆行情将平稳运行,湖北产区跌势将放缓。而且上周末美豆价格跌破900美元/蒲式耳心理支撑,进口庞大以及天气转好均挤压美豆价格。操作上,建议观望。


豆粕(M)作物生长报告公布,美豆隔夜宽幅震荡

ProFarmer田间调查结果公布,全美平均单产预估在46.5蒲式耳/英亩,整体上与USDA的8月供需报告差距并不大,美豆11月合约回落至900美分/蒲一线下方继续寻找支撑。隔夜作物生长报告继续维持63%的平均优良率,不过从全美的生长进程来看,收获面积下调的概率非常大,在10月报告定产之前,这一因素多少会给新作美豆提供一定支撑。不过,美豆新作出口需求的悲观以及近期天气的良好使得美豆11月合约当下仍难以有效反弹,收割压力已提前在盘面上体现,当下美豆压榨利润的恢复是改善新作平衡表的唯一有效办法。国内方面,未来数月始终是相对充裕的供需状态,昨日现货走势疲弱,成交也不活跃。操作上,豆粕隔夜迅速下探强技术支撑,1月合约自2600元/吨一线反弹,2700元/吨一线可再次尝试抛空操作。


豆油(Y)原油连续下跌,油脂外弱内强

美原油继续下跌,下行趋势保持,美豆油下破一年来的震荡区间下沿,隔夜再创新低。非强制性生柴消费的暗淡前景令豆油难有乐观需求预期,加之北美压榨利润良好,美国豆油继续处于建库存状态。国内豆油市场,现货成交尚可,近期商业库存在100万吨上方震荡。不过,国内华南地区已出现胀库,华北地区进入阅兵倒计时,本周油厂开机率回落的可能性较大,预计豆油库存将稳定于100万吨一线。操作上,油脂依旧是外强内弱的格局,受外盘油脂走弱拖累,国内油料仍以偏弱震荡为主,隔夜已触及近期低位,建议空单减持。


棕榈油(P)空单轻仓持有

马棕方面,厄尔尼诺的减产预期已暂被偏弱的需求预期所盖过,马棕对生物柴油的溢价依旧偏高,原油未真正企稳之前,棕油仍无法摆脱低位弱势运行的格局。8月前两旬的SGS船运数据显示出恢复性的需求,但幅度一般,印度的进口在萎缩,加之国内棕油进口7月极为旺盛,棕油目前来看尚难有足够反弹动力。操作上,油脂中期仍无法看多,但近期下跌幅度确实较快,并击穿08年金融危机的低点,建议棕油空单轻仓持有。


菜籽类菜粕上空单离场

温尼伯加籽11月合约近期震荡于480加元/吨一线,郑州盘1,5月合约价格跟随豆粕震荡。国内菜粕供应上市,菜籽销售不佳,当下利润难以吸引压榨企业积极性,受过低的豆菜粕比价影响,菜粕需求市场也被大幅压缩,限制了菜籽压榨利润的修复。现货方面,从近期公布的沿海菜粕库存情况来看,福建地区菜粕体现一定供应压力。操作上,粕价近期大幅下挫,豆菜粕比价得到充分修复,菜粕上空单减持或离场。菜油方基本面缺乏变化,建议观望。


鸡蛋(JD)1月偏空思路

昨日鸡蛋期价大幅下行,近强远弱格局明显。现货方面,随着暑期结束,食堂采购量开始增加,部分市场需求较旺,局部出现抢货现象。且中秋即将来临,食品厂及农贸市场需求降逐步增加,目前市场利好因素支撑,行情乐观。预计全国蛋价或稳中上行。目前9月存在现货支撑而维持坚挺,但1月预计供应量将有所增加,91正套目前是较好的选择,但9月临近交割,其持仓受限以及资金成本过高,因此建议4150元/500kg附近沽空1月合约。

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